Analisis Abnormal Return dan Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Pengumuman Danantara oleh Presiden Prabowo Subianto: Studi pada Bank BCA,Bank Danamon, dan Bank Cimb Niaga
Keywords:
abnormal return, trading volume activity, market efficiency, event study, prabowo subiantoAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan reaksi pasar modal sebelum dan sesudah peristiwa pengumuman kebijakan Danantara. Reaksi pasar diukur melalui abnormal return (AR) dan trading volume activity (TVA) sebagai indikator perubahan harga saham dan aktivitas perdagangan. Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui apakah peristiwa tersebut mengandung informasi yang mampu memengaruhi keputusan investor di pasar modal. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan perbankan, dengan teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling sehingga diperoleh sejumlah sampel sesuai kriteria yang ditetapkan. Variabel yang digunakan meliputi abnormal return dan trading volume activity. Metode analisis yang digunakan adalah event study dengan periode pengamatan sebelum dan sesudah peristiwa. Uji normalitas dilakukan menggunakan Shapiro-Wilk, kemudian pengujian hipotesis dilakukan dengan Paired Sample t-Test untuk abnormal return dan Wilcoxon Signed Rank Test untuk trading volume activity. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan abnormal return yang signifikan sebelum dan sesudah pengumuman kebijakan Danantara. Namun demikian, trading volume activity menunjukkan perbedaan yang signifikan pada periode sebelum dan sesudah peristiwa. Hal ini mengindikasikan bahwa meskipun pasar tidak bereaksi melalui perubahan harga saham, investor tetap merespons kebijakan tersebut melalui peningkatan aktivitas perdagangan. Dengan demikian, kebijakan Danantara mengandung informasi yang mendorong penyesuaian perilaku transaksional investor, meskipun belum cukup kuat untuk memengaruhi abnormal return secara signifikan.
References
[1] Andi Ayuninsih, Akbar, F., Astuti, A. I., & Anwar, A. N. (2024). Perhitungan Expected Return dan Risiko untuk Menentukan Portofolio Efisien pada Perusahaan Keuangan di Bursa Efek Indonesia Menggunakan Model Markowitz. Journal of Mathematics, Statistics and Applications, 1(01), 18–29. https://doi.org/10.61220/jmsa.v1i1.20241.519
[2] Ardani, N. M. (2019). Studi Komparatif Reaksi Pasar Sebelum Dan Sesudah Kenaikan Harga Bbm Atas Saham Lq-45 Di Bei (Even Study Pada Peristiwa Kenaikan Bbm Tanggal 5 Januari 2017). Jurnal Pendidikan Ekonomi Undiksha, 10(2), 616. https://doi.org/10.23887/jjpe.v10i2.20142
[3] Dj, A. M. (2016). Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis, Dan Kewirausahaan, 6, 130–138.
[4] Febriana, D., Bangun, B., & Arnita, V. (2024). Pengaruh Pemilihan Umum Tahun 2024 Terhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity. Journal of Trends Economics and Accounting Research, 4(4), 915–924. https://doi.org/10.47065/jtear.v4i4.1385
[5] Fitri, K. (2023). Bentuk instrumen pasar modal. May.
[6] Fitri, M., & Muzakir, A. (2020). Reaksi Pasar Modal Terhadap Berita Covid-19 Di Indonesia Sejak Diumumkan Resmi Oleh Presiden Pada Bursa Efek Indonesia. In EFEKTIF Jurnal Bisnis dan Ekonomi (Vol. 11, Issue 2). https://nasional.
[7] Harahap, K., & Si, M. (2024). Manajemen Investasi Dan Portofolio (Melvin Mirsal (ed.); 1st ed.). PT. Media Penerbit Indonesia.
[8] Harianto, A., Aulia, S., Sht, P., Hidayat, M., Fauzan, A., & Malik, A. (2024). Peran Pasar Modal Dalam Meningkatkan Perekonomian Di Indonesia. JIIC: JURNAL INTELEK INSAN CENDIKIA, 1 No: 10. https://jicnusantara.com/index.php/jiic
[9] Kinasih, H. W., & Laduny, M. F. (2021). Analisis Komparatif Abnormal Return, Cumulative Abnormal Return dan Trading Volume Activity : Event Study Kedatangan Vaksin Sinovac. Ekuivalensi Jurnal Ekonomi Bisnis, 7(1), 84–98.
[10] Maulana, R. (2022). Analisis Faktor Penentu Yang Mempengaruhi Stock Price Pada Perusahaan Retail Trade Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021. Jurnal Analisis Manajemen, 8(2), 154–166.
[11] Muhammad Af Rendi, R. (2025). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Pengumuman Danantara Oleh Presiden Prabowo Subianto (Pada PT. Bank Mandiri Tbk, PT. Bank Rakyat Indonesia Tbk, Dan PT. Bank Negara Indonesia Tbk). Jurnal Embistek, 4(2), 576–587.
[12] Mustikasari, Y. F., & Mukhlasin. (2021). Earnings Response Coefficient: Analisis Berdasar Audit Switching Dan Kepemilikan Asing Dalam Perspektif Teori Sinyal. Prosiding Working Papers Series In Management, 13(2), 538–555. https://doi.org/10.25170/wpm.v13i2.4551
[13] Nugroho, S., & Juliarto, A. (2024). Dampak Merger Bank Syariah Indonesia Terhadap Abnormal Return Dan Trading Volume Activity. Diponegoro Journal of Accounting, 13(3), 1–10. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
[14] Nurhasanah, C., Ubbadul Adzkiya, & Akhmad Nurasikin. (2024). Pasar Modal: Investasi Saham di Bursa Efek Indonesia Perspektif Hukum Ekonomi Syari’ah. Cendekia Inovatif Dan Berbudaya, 2(1), 94–109. https://doi.org/10.59996/cendib.v2i1.558
[15] Pajrianti, E., Wardhani, R. S., & Yunita, A. (2024). Analisis Komparatif Abnormal Return dan Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Pemilihan Umum Serentak Tahun 2024 (Perusahaan yang Tercatat di IDXBUMN20). Innovative: Journal Of Social Science Research, 4(3), 10592–10604. https://doi.org/10.31004/innovative.v4i3.11343
[16] Puspa Permata, C., & Ghoni, M. A. (2019). Peranan Pasar Modal Dalam Perekonomian Negara Indonesia. Jurnal AkunStie (JAS), 5(2).
[17] Puspita, N. V., & Yuliari, K. (2019). Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap Harga Saham, Abnormal Return Dan Risiko Sistematik Saham Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bei 2016-2018). Ekonika : Jurnal Ekonomi Universitas Kadiri, 4(1), 95. https://doi.org/10.30737/ekonika.v4i1.335
[18] Ramadhan, A., Mangantar, M., & Rate, P. V. (2022). Reaksi Pasar Terhadap Bekerja Dari Rumah (Work From Home) Pada Saham Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 1367 Jurnal EMBA, 10(1), 1367–1375.
[19] Romadhona, J., Maslichah, M., & Junaidi, J. (2019). Pengaruh Peristiwa Bom Bunuh Diri 13 Mei 2018 Di Surabaya Terhadap Abnormal Return dan Volume Perdagangan Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar di BEI. E_Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 8(03).
[20] Sari, D. P., Irma, A., & Lating, S. (2024). Reaksi Pasar Modal Terhadap Pengumuman Kebijakan PSBB (Event Study Pada Perusahaan Pakaian Dan Barang Mewah. JURNAL AKUNTASI, 18(2), 223–239. https://doi.org/https://doi.org/10.25170/jara.v18i2.5417
[21] Simorangkir, R. T. M. C. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Pertambangan Rona Tumiur Mauli Carolin Simorangkir. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 21(2), 155–164. http://jurnaltsm.id/index.php/JBA
[22] Sugiyono, P. D. (2018). Metode Penelitian Bisnis (Sofia Yustiyani Suryandari (ed.); 2nd ed.). ALFABETA, CV.
[23] Sugiyono, P. D. (2019a). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D (M. Dr. Ir. Sutopo. S. Pd. ALFABETA, Cv.
[24] Sugiyono, P. D. (2019b). metode penelitian pendidikan (kuantitatif, kualitatif, kombinasi, R&D dan penelitian pendidikan). Metode Penelitian Pendidikan, 67, 18.
[25] Suratna, P. :, Ab, M., Widjanarko, H., & Wibawa, T. (2020). Investasi Saham (M. A. Dr. Humam Santosa Utomo (ed.); pertama). lppm upn ’Veteran yogyakarta.
[26] Suroto. (2020). Efisiensi Pasar Modal Indonesia Secara Informasi dalam Bentuk Setengah Kuat (1st ed.). pustaka Magister. https://sites.google.com/site/pustakamagister29/drs-suroto-se-mm/buku-monograf-efisiensi-pasar-modal-indonesia-secara-informasi-dalam-bentuk
[27] Susanto, A., & Pratomo, D. (2024). Analisis Perbedaan Average Abnormal Return Dan Trading Volume Activity Sebelum Dan Sesudah Vaksinasi Covid-19 Di Indonesia (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi). E-Proceeding of Management, 11(1), 554. https://openlibrarypublications.telkomuniversity.ac.id/index.php/management/article/view/22220
[28] Utami, A. T. (2018). Efisiensi Pasar Bentuk Lemah Pada Pasar Modal Indonesia, Malaysia dan Korea Selatan Periode Krisis Ekonomi Global 2008. Jurnal Inspirasi Bisnis Dan Manajemen, 2(2), 101. https://doi.org/10.33603/jibm.v2i2.1476
[29] Widyawati, Rifa’i, Ahmad Apriyanto, M. (2021). Dampak Cryptocurrency Terhadap Perekonomian Masyarakat. Jurnal Cakrawala Ilmiah, 4(1), 6.
[30] Yulane Talumewo, C., Van Rate, P., & Untu, V. N. (2021). Reaksi Pasar Modal Indonesia Sebelum Dan Sesudah Pengumuman Pemberlakuan New Normal (Event Study Pada Perusahaan BUMN Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal EMBA, 9(4), 1466–1475.
